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| 在疲軟的棉花市場中棉價的空間還有多少觸底 | | 發布者：jtall 日期：2012/11/10 14:15:11 點擊：1396 | | | 對于日趨走下坡路的紡織行業來說，棉花的價格也受到了很大的影響，連續走低的低迷行情加劇了棉價的下跌。打餅機政府通過不限量收儲措施將吸收過剩的棉花來穩定棉價，為棉花生產成本的提高也提供了有利的支撐，從而壓制了棉價下跌的幅度。
政策托市效果漸顯：棉花收儲明顯快于去年，政策依托市效果，收儲成交量的放大導致流向現貨的棉花數量減少，從而對棉價的上行壓力減小。
高等級棉花資源減少支撐期價：收儲總量放大導致市場上中高等級棉花數量減少，預計這將對期價產生較強的支撐作用。盡管相關部門表示將在棉花青黃不接時進行拋儲，但考慮到穩定市場的目標，拋儲的數量也不會太大。從進口情況來看，今年美國棉花質量不佳，符合交割的美棉比例有所下降，可供出口的中高等級棉花也較去年有所減少。因此，國內棉中高等級棉花資源將極為有限，這對期價將產生一定的支撐作用。
成本支撐作用明顯：隨著人工成本和物質成本的增加，棉花的生產成本已經有所上升，目前的棉價已經在棉花生產成本附近，成本支撐作用開始顯現。
逆價差結構將長期存在：由于需求疲軟，市場預期收儲結束后，棉價將大幅下跌，導致期貨遠期合約弱于近月合約的逆價差結構。
從綜合方面來講，目前紡織行業對棉花需求的不良反應已經被市場的宏觀調控所消化，棉花價格也逐漸接近生產成本，下行空間已經甚微。(圖/文http://www.sr5.com.cn) | | | | [返回] [打印] |
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